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零币和比特币能崩溃吗|加密艺术投资方法论:像投资比特币一样长期持

在某种程度上,加密艺术投资类似于比特币价值存储投资策略:积累并持有数十年,以期待获得更高的未来价值。

原文标题:《像投资比特币那样,投资加密艺术》
撰文: Mason Nystrom
翻译:左译

在加密艺术领域,如果收藏者熟悉加密知识,他们或许会在艺术品领域占据更大优势。21 世纪的加密艺术就像上世纪的立体派艺术,诸如「数字未来主义」之类的新趋势最终肯定会非常流行。但就投资心理和投资策略来看,数字艺术行业其实和传统行业没有太多区别,最好的投资策略依然是从多种风格的不同艺术家那里购买数字艺术。

换句话说,如果你从不同类型 NFT、不同艺术家那里购买多件加密艺术作品,然后像投资比特币那样保存数十年,最终会给你带来惊喜!

最近,我读了摩根·豪斯(Morgan Housel)的新书《金钱心理学》(The Psychology of Money)。这本书介绍了关于金融的许多引人入胜的小故事,其中一个故事谈到了德国移民海因茨·伯格格伦(Heinz Berggreun)。他从纳粹德国逃离来到美国,之后担任旧金山现代艺术博物馆的助理馆长,最终成为了一名业内鼎鼎有名的艺术品经销商。

海因茨·伯格格伦拥有许多知名艺术家的作品,比如毕加索、法国画家 / 雕塑家乔治·布拉克、瑞士画家保罗·克里、瑞士超存在主义雕塑大师 / 画家阿尔贝托·贾科梅蒂、野兽派创始人亨利·马蒂斯,等等。在海因茨·伯格格伦去世之前,他以 1.29 亿欧元的「打折」价格将部分收藏品卖给了柏林国家博物馆,而这些收藏品的实际价值至少是 1.29 亿欧元的十倍以上。许多收藏家都有类似的故事,他们收集了许多作品,随着时间的流逝逐渐积累了可观的价值。

实际上,我们很难预测哪些艺术家会在历史过程中变得富有,更不用说去预测哪些艺术品能在历史过程中增值了。但是最近 Horizon Research 发布了一份研究报告,其中分析了各种艺术品收藏家和经销商的成功之道,而且还提出在艺术品收藏行业中获得成功的两个关键要素:

  1. 指数化投资(Indexation)
  2. 静态资产管理

在确定了这两个主题之后,我们将探讨如何把这两个关键要素应用到非同质化代币(NFT)和加密艺术品投资领域。

艺术品指数化投资

Horizon Research 分析了各种类型的艺术品收藏家和经销商的职业生涯,最终找到了一个能被称为「取胜之匙」的主题: 指数化。

相比于主动管理策略,指数化是一种创建广泛资产组合的投资策略,该策略能在确保投资组合更加多样化的同时让投资成本和费用变得更低。

丹尼尔·亨利·卡恩韦勒(Daniel-Henry Kahnweiler)是 20 世纪最著名的艺术收藏家之一,他与毕加索签订了一份合同。根据这份合同,毕加索同意他在三年时间内可以固定价格购买其绘画、雕塑、素描和版画。与丹尼尔·亨利·卡恩韦勒相似,海因茨·伯格格伦与艺术家合作的时候同样不会只挑选一两个最出彩的作品,而是每次都收罗数十家作品,最终以这种方式积累了可观的价值。

「有趣」的是,毕加索有权保留一些自己的作品。但问题是,尽管毕加索的艺术生平记录较为完整,但没有证据表明他保留了自己最有价值的画作。

也就是说,有时连艺术家自己都不能确定哪些作品能获得最大价值。艺术本质上是主观的,它与现金流不同,没有明确的估值标准,所以指数化投资是艺术品最有价值的投资组合策略之一。

静态资产管理和时间的力量

优秀的投资者通常会购买大量艺术品,但其实只有一部分收藏品能被证明是伟大的投资。而且这些艺术品往往被持有足够长的时间,投资组合的最终收益最终收敛到其中最好的几件投资品收益上。

——Horizon Research。

Horizon Research 在那些成功的投资组合中发现的第二个指标,其实是我们每个人都要经历的事情:时间。

艺术是静态的,不会改变。股票、债券、以及其他流动性资产每天都会发生变化,以不同价格被交易,有的资产会在一段时间内破产并死亡。相对而言,只要一件艺术品没有丢失,它就会永远存在。

静态投资组合是一种长期不会发生变化的投资组合,时间跨度可能会达到 10-30 年。这种投资组合方式与传统投资组合很不一样,传统投资组合可能因为多种因素变化而变化,比如:

  1. 实时股价更新
  2. 权重再平衡
  3. 其他相关流动性事件

相比之下,艺术品价格只有在交易时、或是按照最近购买价评估升值或贬值时才会发生改变。你会发现,那些最终以巨额财富成交的艺术品,大部分都被经销商或收藏家保存了数十年时间,或许是因为艺术品需要时间来欣赏吧。

加密艺术投资技巧

实际上,加密艺术和传统艺术在某些地方也有相似之处,比如我们都不知道哪位艺术家的作品能在艺术馆展出,也不知道收藏家的哪副作品最终会升值。

需要注意的是,在 1907 年,能够自给自足的美术馆屈指可数,而且绝大多数艺术家都难以维持生计,不少人甚至长期挨饿。不过有许多富豪在这一时期坚持资助艺术家,比如卡恩韦勒(Kahnweiler)。作为一位专注于艺术领域的知名风险投资家,他每次会从艺术家那里购买数量庞大的艺术品,并通过这种方式为艺术家提供足够的财务自由,让他们可以专注于自己的创作活动。

事后看来,或许正是卡恩韦勒(Kahnweiler)对艺术家的支持,才推动了立体派艺术在较早时期便得以普及采用,这被认为是 20 世纪最有影响力的艺术运动之一,更被证明是艺术领域里的一项宝贵技能。

在加密艺术领域,如果收藏者熟悉加密知识,他们或许会在艺术品领域占据更大优势。上世纪的立体派艺术就像是本世纪的加密艺术,诸如「数字未来主义」之类的一些新趋势最终肯定会变得非常流行。但就投资心理和投资策略来看,数字艺术行业其实和传统行业没有太多区别,最好的投资策略依然是从多种风格的不同艺术家那里购买数字艺术。

类似的投资策略同样适用于广泛的 NFT 加密垂直行业,例如在虚拟空间中购买不可替代土地。而在「不可替代土地」这一投资领域,你的投资策略其实可以覆盖 Decentraland、Somnium Space、Cryptovoxels 和 Sandbox 等多个「不可替代土地」资产。相比于押注一个虚拟空间,这种长期投资组合策略显然更好。如果在未来,虚拟实境作为一种占主导地位的社交网络或游戏获得成功,那么你就能这些游戏中都拥有自己的「地盘」。这种「不对称」投资机会其实非常适合加密艺术领域。

在某种程度上,加密艺术投资类似于比特币价值存储(SoV)投资策略:积累并持有比特币数十年,以期待获得更高的未来价值。

总体而言,我们还是建议在加密艺术品领域采取务实的投资方法(如果你计划购买独立加密艺术品的话),即:多元指数投资策略并实行静态投资组合管理。换句话说,如果你从不同类型 NFT、不同艺术家那里购买多件加密艺术作品,然后保存数十年,或许最终会给你带来惊喜!

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