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Bakkt交易平台|DerivaDEXCEO:讲解结算价钱和倒闭价钱的深层次含意

在我职业发展的绝大多数時间里,一直在组织做优化算法外汇交易员。当我们第一次进军数字货币行业最火爆的商品——永续合约时,结算和倒闭价钱的定义一件事而言是生疏的。为了更好地掌握他们是如何计算的,我挑选了火币网Binance交易中心的文本文档,与Bybit的适用服务项目单位聊了好多个钟头,随后根据Reddit的BitMEX适用兔子洞开展了努力学习。事实上,全部这种科学研究总是使事儿更为错乱。更槽糕的是,例如FTX这类的领跑交易中心的协助手册是有误的,这说明结算价钱会伴随着定价的转变而不正确地起伏。欠缺画面质量和一致性对你(投资者)而言出现异常风险。不正确会产生在大家任何人的身上,但长期性来讲,假如欠缺清晰度和沉迷于买卖工作经验,一切交易中心都没法取得成功。在DerivaDEX,大家自始至终着眼于处理这一难题。
什么叫倒闭价钱和结算价钱,该如何计算?
倒闭价钱就是指投资者的损害造成 其存进的抵押物归零的价钱。Bakkt交易平台结算价钱是交易中心逐渐全自动关掉投资者交易头寸的价钱。该价钱的发生会早些时候于倒闭价钱。
阅读文章完文中你能掌握到:
如何计算倒闭价钱(根据案例演试!)
如何计算结算价钱(根据案例演试!)
高杠杆的潜在性(掩藏!)成本费
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DerivaDEXCEO:讲解结算价钱和倒闭价钱的深层次含意它是DEXLAB对于交易中心的技术性文章内容系列产品之一


 
测算倒闭价钱
倒闭价钱就是指买卖亏本造成 投资者的抵押物彻底归零的价钱。使我们剖析一下那样的状况:Alice和Bob各自存进10,000美金和20,000美金的抵押物以后,根据杆杠专用工具以价格10,000美金的价钱买进BTC创建交易头寸。Alice买入4份永续合约合同,而Bob则售出4份永续合约。假定BTC/USDT如今的成交价为11,000美金。
虽然仅存进10,000美金的抵押物,Alice已选购了使用价值40,000美金的BTC/USDT永续合约,代表着是4倍杆杠。假如BTC的价钱升到15,000美金,她将得到20,000美金的盈利,会比她在Coinbase等现货交易所选购现货交易BTC的收益高于3倍。在现货交易所中,BTC的价钱务必一路下挫至0美金,才会造成 Alice的10,000美金归零。而在所述永续合约买卖中,因为她应用了杆杠,价钱还远没跌到0以前她的10000美金就很有可能归零。Bakkt交易平台倒闭价钱能够那样测算:
Bob仅存进20,000美金的抵押物,却售出了40,000美金的BTC/USDT永续合约,Bakkt交易平台代表着是2倍杆杠。假如BTC的价钱跌去5,000美金,他将得到10,000美金的盈利,比他在Coinbase等现货交易所上选购现货交易BTC的收益会高于1倍。在现货市场中,BTC的价钱一路增涨至20,000美金的时候会造成 Bob彻底丧失10,000美金的抵押物。而在所述永续合约交易中心,因为他选用了杠杆炒股,价钱还远不涨到所述高宽比时就足够使他彻底丧失抵押物。应用与上述情况同样的逻辑性,Bob的倒闭价钱能够那样测算:
测算结算价钱
结算价钱就是指因为质押不够造成 交易中心开启结算(即全自动强制平仓投资者的交易头寸)的价钱。在这里一点上事儿越来越有一些模糊不清,大部分交易中心对于此事不出示一切协助。
要掌握的第一个定义是维护保养担保金比例。最少担保金规定(MMR)就是指投资者在被强行平仓以前务必维持是多少抵押物,在其交易头寸真实越来越毫无用处以前做为缓存(或更槽糕的是,产生负数)。为了更好地使交易头寸维持对外开放情况,务必达到下列标准:
total_account_value/position_notional>=mmr
那大家如何计算结算价钱(开启结算的价格)?
回朔一下前文,Alice买进使用价值40,000美金的BTC/USDT的永续合约,那时候BTC/USDT的价钱为10,000美金,她出示的抵押物为10,000美金,即选用了4倍杆杠。假定具体最少担保金规定MMR为3%。
能够得到,Alice所述交易头寸的结算价钱为7,731.96美金,早些时候于其倒闭价钱7500美金(由于她开多)。
回朔一下前文,Bob售出使用价值40,000美金的BTC/USDT的永续合约,那时候BTC/USDT的价钱为10,000美金,他出示的抵押物为20,000美金,即选用了2倍杆杠。假定具体最少担保金规定MMR为3%。
能够得到,Bob所述交易头寸的结算价钱为14,563.11美元,早些时候于其倒闭价钱15,000美金(由于他看空)。
代表着哪些?
倒闭价钱和结算价钱是投资者开展永续合约买卖时必须留意的2个最重要的价钱定位点。如上所显示,抵押物、交易头寸经营规模、交易头寸方位、均值入场价钱和最少担保金规定MMR,都是会危害所述2个价钱的定位点部位。
相关倒闭价钱和结算价钱的关键知识要点取决于,他们表明了投资者为高杠杆交易头寸付款的间接成本。假如你应用所述公式计算,很有可能会注意到,杠杆比率越高,最少担保金在原始抵押物中的占有率越大。如同我们在《一文读懂何为保险基金》一文中上述,当结算价钱被穿透时,交易头寸将全自动强制平仓,事实上投资者的最少担保金将被交易中心收交。
这一数据图表表明杠杆倍数扩大时最少担保金规定在抵押物中常占占比的提高。
它是交易中心从投资者的身上挣钱的一种关键方法,吞食其担保金,就好像是一笔服务费。该笔花费伴随着杠杆比率的提升而提高(而且很有可能十分大)。尽管高杠杆的永续合约买卖能够是一种节约初始资产、无不便、乃至是表述对销售市场见解的有意思方法,但紧密追踪交易头寸的倒闭价钱和结算价钱、以防止抵押物损害是十分关键的,倾家荡产就并不是开心的結果了。

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